摘要：在政策不断完善的同时，随着银行理财子公司渐次成立和净值化理财产品大量发行，也为过渡期结束做好了准备。投资者可以从这些资料中了解到理财产品募集资金的流向，潜在的收益空间和风险，如何赎回产品取得收益等内容，以及最不利投资情形下的投资结果。...
从今年元旦起，“资管新规”正式落地，银行理财产品将彻底进行净值化转型，打破“保本刚兑”，回归代客理财本源，除存款业务外，其他理财产品将由投资者自负盈亏。与此同时，银行理财子公司纷纷成立，并已逐步承接大部分原有银行理财市场，2022年将与其他金融机构同台竞争，发力权益市场。
“保本理财”时代结束，如果投资者想继续选择银行或者银行理财子公司作为主要理财渠道，那么投资者需要注意哪些方面呢？
NO.1
净值化转型效果显著
2018年4月27日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局四部门联合下发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，要求“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理”，资管业务迎来新规。按照原定安排，过渡期大限为2020年底。2020年7月，人民银行发布通知，称考虑到疫情冲击，为平稳推动“资管新规”实施和资管业务规范转型，“资管新规”过渡期延长至2021年底。
在政策不断完善的同时，随着银行理财子公司渐次成立和净值化理财产品大量发行，也为过渡期结束做好了准备。
2021年12月29日，广发银行的全资子公司广银理财有限责任公司举行揭牌仪式。截至广银理财成立当日，已有29家银行理财子公司获批筹建，包括25家银行理财子公司和4家中外合资理财公司，其中包括国有六大行理财子公司在内的22家已经获批开业。
2021年，随着银行理财子公司阵营的不断壮大，净值型产品规模也在稳步上升。根据银行业理财登记中心发布的数据显示，截至2021年9月底，银行理财存续规模达27.95万亿元，同比增长9.27%；净值化比例超86%，较2020年同期提高26.08个百分点。
NO.2
理财产品为何净值化？
此前，银行理财产品主要有预期收益型和净值型两类。
净值型理财产品没有预期收益型理财产品的固定收益率，银行把募集来的资金拿去投资并根据实际投资情况，定期公布产品的净值。投资者购买银行净值型理财产品自己承担投资风险，银行不保证投资者资金的保本，募集资金的投资赚了，投资者就有收益；募集资金的投资亏了，投资者购买产品投资的本金就会受到相应损失。
既然净值型产品不“保本”，更不“保预期”，那么监管部门为什么要推行净值化呢？
其实，理财产品净值化才能真实反映其收益与风险。“理财有风险，投资需谨慎”，以往预期收益型理财产品片面强调收益，误导了投资者对理财风险的预期，其风险并非不存在，而是由发行理财产品的银行承担了。这不仅造成承诺高收益的理财产品吸引了大量资金，而真正的低风险产品却“无人问津”，金融资源优化配置的效果无法实现。而且，发行产品的金融机构承担“刚兑”义务，也容易造成风险累积，最后造成系统性金融风险。
因此，对理财产品实行净值化管理后，不仅能够及时反映投资的收益和风险，投资者养成“买者自负”的习惯，也利于金融市场的健康运转。
NO.3
2022年投资者如何操作
理财产品全面净值化，要求投资者“买者自负”，那么理财知识并不丰富的投资者该如何应对呢？
与以往“傻瓜式”银行理财相比，购买净值理财产品最重要的是阅读“三书”，即“产品说明书”“风险揭示书”“投资者权益须知”。投资者可以从这些资料中了解到理财产品募集资金的流向，潜在的收益空间和风险，如何赎回产品取得收益等内容，以及最不利投资情形下的投资结果。
值得注意的是，目前银行不只销售自营或者旗下理财子公司发行的理财产品，还可以代销他行理财子公司、基金公司等其他金融机构发行的理财产品，投资者应做好辨别。
以交银理财为例，据其官网2021年12月17日公布的信息显示，该公司旗下理财产品代理销售机构有多达18家，其中既有母公司交通银行，也有网商银行、光大银行等金融机构。
此外，投资者在购买理财产品前，还可以登录“中国理财网”进行“三查”，即查机构、人员和编码，进而了解产品的真实性和合规性。
最后，投资者还需要了解自己的“风险偏好”和风险承受能力。银保监会曾发布指导意见，明确提出在购买银行理财产品前，银行首先要测评投资者风险偏好，在此基础上推荐相应理财产品。
（燕都融媒体记者 张静涛）
燕赵都市报《财富天下》
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